2025-05-02 20:21:11
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大期指盘前集体上涨，标准普尔500期货上涨0.44%，纳斯达克100期货上涨0.17%，道琼斯期货上涨0.58%。欧股持续走高，德国DAX指数日内涨2.00%，法国CAC40指数涨1.56%，英国富时100指数涨0.87%，欧洲斯托克50指数涨1.54%。
2、市场消息面解读
欧元区核心通胀上升，但预计不会阻止降息
（1）欧元区上月价格涨幅超出预期，潜在价格压力加速上升，这一不受欢迎的趋势仍不太可能阻止欧洲央行再次降息，以保护经济免受全球贸易战的冲击；
（2）共享欧元的20个国家的通胀率保持在2.2%，高于调查预期的2.1%，服务和未加工食品价格增长抵消了能源成本的下降；
（3）服务价格飙升推动核心通胀率（不包括波动较大的食品和能源价格）从2.4%升至2.7%，高于预期的2.5%，表明国内价格压力高于预期；
（4）尽管欧洲央行决策者通常非常重视通胀数据——尤其是核心价格的上升，但美国与其他国家的贸易战可能在6月5日政策会议前更为重要；
（5）丹麦银行经济学家在一份报告中表示，“全球和欧元区增长前景的高度不确定性意味着欧洲央行在6月会议上可能不会太关注高于预期的4月通胀数字”；
（6）事实上，金融投资者仍预计6月5日降息的可能性约为85%，并且年底前至少还有一次降息，这将使欧洲央行的存款利率降至1.75%或更低；
（7）然而，服务价格的大幅上涨可能会加强政策鹰派的呼声，要求在有明确证据表明目标达成之前减缓政策宽松的步伐；
（8）无论公开还是私下，决策者已经开始为欧洲央行13个月内的第八次降息铺平道路，因为贸易战将对价格产生压力，甚至可能使通胀率低于目标；
（9）确实，欧洲央行的沟通已经发生了变化，此前预计通胀率到2026年才能回到目标水平，而如今决策者表示目标已经基本实现；
（10）这是因为贸易争端减缓了经济增长，抑制了投资，已经导致能源价格下降，并使欧元走强，从而使进口商品变得更便宜；
（11）牛津经济学院的Riccardo Marcelli Fabiani表示，“今天核心部分的增加并没有改变前景，前景变得更加通缩”，“在增长担忧中金融市场动荡导致国际油价大幅下跌，这不仅会拖累能源通胀，还会使商品生产的投入成本更低”。
中东原油基准价格反弹，市场聚焦OPEC+会议
（1）5月2日，中东原油基准现货溢价（阿曼、迪拜和穆尔班）周五上涨，此前一周大幅下跌，跌至七周低点；
（2）美国总统特朗普威胁对购买伊朗石油的买家实施二级制裁，引发了新的供应担忧；
（3）市场关注产量前景，因为八个OPEC+国家将于5月5日会面，决定6月的产量计划；
（4）现金迪拜的溢价对掉期上涨16美分，至每桶0.93美元；
（5）新加坡官方数据显示，尽管净出口增加，新加坡中间馏分油库存仍升至两周高点；
（6）壳牌公司周五公布的财报显示，尽管油价下跌和炼油利润率下降，该公司仍维持股票回购计划的速度不变，第一季度净利润下降28%，至55.8亿美元，超出分析师预期；
（7）船舶追踪数据和文件显示，由于对美国雪佛龙公司的货物取消，导致船只返回并使一些港口空置，委内瑞拉4月石油出口量下降近20%，至约70万桶/日，为九个月来的最低水平。
意大利3月失业率微升至6.0%，符合预期
（1）意大利3月失业率从2月的5.9%小幅上升至6.0%，意大利国家统计局（ISTAT）周五报告称，3月该国减少了16000个工作岗位；
（2）这一6.0%的失业率与路透社对7位分析师进行调查得出的中位数预测相符；
（3）3月意大利青年失业率（15至24岁求职者）从2月的17.3%上升至19.0%；
（4）尽管3月就业人数略有下降，但与2024年3月相比，意大利就业人数仍增加了450000人，增幅为1.9%，意大利国家统计局如是说；
（5）意大利的就业率为63.0%，在欧元区中处于较低水平，与2月相比保持稳定；
（6）意大利国家统计局称，今年第一季度就业人数比前三个月增加了224000人，增幅为0.9%；
（7）该统计局周三表示，意大利经济在第一季度比前三个月增长了0.3%，这一数据略高于预期；
（8）3月，意大利所谓“非活跃”人群（既不工作也不寻找工作）的数量比前一个月减少了11000人，即0.1%，非活跃率保持在32.9%不变。
日本财务大臣呼吁市场决定汇率并要求美国重新考虑关税
（1）日本财务大臣加藤胜信表示，东京方面坚持认为外汇汇率应由市场机制来决定，这是日本在外汇政策上的基本原则；
（2）加藤胜信还强调，日本将继续要求美国重新考虑其关税政策，以应对当前贸易环境中的不确定性。
经济逆风下巴克莱推迟奢侈品行业盈利复苏预期
（1）巴克莱银行表示，由于经济逆风加剧，将奢侈品行业潜在盈利复苏的时间从2025年下半年推迟至不确定的更晚时间，并下调预期以更好地反映当前经济形势；
（2）该银行称“降级周期尚未结束”，美国关税消息不断，导致美国和欧洲经济增长预期疲软、消费者信心下降以及衰退担忧加剧；
（3）巴克莱认为，企业可能会将关税成本转嫁给美国消费者，从而导致价格上涨，尽管在谈判进行中，利润影响似乎有望避免最坏情况的预测；
（4）巴克莱将欧洲奢侈品巨头LVMH的评级从“超配”下调至“平配”，并将目标价削减27%至550欧元，因目前看不到明显的积极催化。
投资者抛售美国股票转向日本和欧洲
（1）美银全球研究表示，截至周三的一周内，投资者抛售了美国股票，转而购买日本和欧洲股票；
（2）根据EPFR数据，美国股票在当周出现了89亿美元的资金流出，此前曾有大量资金流入；
（3）自2024年选举以来，每有100美元流入美国股票，过去三周就有5美元流出；
（4）相比之下，日本股票出现了自去年4月以来最大的单周资金流入，达到约44亿美元，而欧洲股票的资金流入略高于30亿美元，显示出投资者继续将资产配置从美国多元化；
（5）但美银表示，没有迹象显示外国持有者在抛售美国资产，美国股票从外国买家那里获得了近40亿美元的资金流入，尽管有“少量外国抛售”美国国债，但这之前有连续六周的资金流入；
（6）特朗普总统4月2日宣布关税后引发的动荡，使人们关注外国投资者是否会继续抛售美国资产；
（7）美银报告还显示，美国国债出现了自2023年底以来的最大单周资金流出，约45亿美元，而黄金则出现了自1月以来的首次单周资金流出。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：16，欧元/美元上涨，现报1.1339，涨幅0.43%。纽市盘前，欧元兑美元在最近的盘中交易中上涨，重新测试了负头肩顶形态的颈线，并成功卸载了（RSI）的超卖条件，继续承受来自EMA50下方交易的负面压力。
英镑/美元：截止北京时间20：16，英镑/美元上涨，现报1.3291，涨幅0.10%。纽市盘前，GBPUSD在日内水平上见证了轻微的看涨反弹，试图收复之前的一些损失，并成功卸载了（RSI）上的一些超卖条件，这是负面信号回归，表明了卖方力量的主导地位。
现货黄金：截止北京时间20：16，现货黄金上涨，现报3261.69，涨幅0.77%。纽市盘前，黄金在最近的盘中水平下跌，重新测试了3，265美元的关键阻力，同时测试了短期内的熊市修正趋势，相对于当前价格，达到超买水平的（RSI）正在加强该区域的力量，这表明开始形成负背离。
现货白银：截止北京时间20：16，现货白银下跌，现报32.362，跌幅0.04%。纽市盘前，白银在最近的日内水平上下跌，此前稳定在32.70美元的阻力，受因交易低于EMA50而产生的持续负面压力的影响，在达到与价格走势相比夸大的超买水平后，开始形成（RSI）上的负背离，并开始出现负重叠信号。
原油市场：截止北京时间20：16，美油下跌，现报58.570，跌幅1.11%。纽市盘前，原油在最近的盘中水平上大幅下跌，以收集之前上涨的收益，寻找一个上涨的底部，以此作为可能帮助其获得积极复苏势头的基础，依靠其EMA50的支撑，与价格走势相比（RSI）达到夸大的超卖水平，这表明开始形成积极的背离。
4、机构观点
德意志银行：英国央行5月将降息，且今年将再降息3次
德意志银行高级经济学家桑杰·拉贾在一份报告中表示，预计英国央行将在5月份降息25个基点，并在今年8月、11月和12月再降息三次。随着英国通胀放缓，劳动力市场数据显示出宽松迹象，英国有可能加快降息步伐。鉴于多个方面的不确定性上升，我们认为货币政策委员会将在未来几个月或几个季度为更快、甚至更大幅度的降息打开大门。
（亚汇网编辑：冰凡）
