• 高盛：更高关税带来的推动将导致...

  在美国，我们预计2025年实际GD增速（按第四季度同比计算）将放缓至低于市场共识的0.5%，原因是更高的关税和政策不确定性激增对可支配收入、消费者支出和商业投资造成压力，同时导致金融环境收紧。我们现在认为未来12个月美国经济陷入衰退的概率为45%。我们预计到2025年底，核心C通胀率将同比上升至约3.5%，这反映了更高

  观点速读 克拉克 04月19日 21:20 184

• 法农信贷：特朗普政府已显露的政策回调迹象表明这种结局可能性更大...

  当一个国家的外汇汇率与主权债券收益率反向波动时，必然意味着外资正在撤离——这是新兴市场的典型模式，而在特朗普大幅升级贸易战后，美国也出现了这一现象。近期关于“国债基差交易平仓”的讨论掩盖了一个更系统性的问题：国际收支压力（与新兴市场如出一辙）。当这种情况出现在美国时，不仅极不寻常，还可能迅速对全

  观点速读 克拉克 04月19日 21:20 164

• 法兴银行：欧洲央行将在6月和7月继续降息

  欧洲央行如期降息25个基点，并删除了“货币政策限制性显着减弱”的表述。通过强调“没有比现在更适合数据依赖的时刻”并暗示短期通胀风险平衡，我们认为欧央行正在争取观望时间。未来政策走向将取决于经济数据、市场动态及新一轮工作人员预测，这些因素将决定6月是否可能再次降息。 近期经济形势呈现轻微通缩迹象，我们

  观点速读 克拉克 04月19日 21:19 165

• 加拿大丰业银行：英镑涨势落后于核心同行

  英镑（GB）今天表现坚挺，但在本周与其核心G10货币相比却显得乏力，加拿大丰业银行（cotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（haunOborn）指出。 英国2月GD强劲增长 “今天的英国数据反映出2月GDolid增长（环比上升0.5%，而预测为0.1%的增长）。服务业和建筑业表现较强，但制造业在本月的跳升（+2.2%）推动了增长。"

  观点速读 克拉克 04月12日 21:04 266

• 荷兰合作银行：美元避险地位面临压力

  由于预算赤字和贸易紧张局势上升，美元作为全球避险资产的角色正面临挑战。随着投资者信心动摇，瑞士法郎和日元等传统避险货币正在获得关注，显示出对美国资产的更广泛撤退，荷兰合作银行（Rabobank）外汇分析师简·福利（JanFoly）报告称。 关税担忧动摇对美元的信心 “过去一周，美国国债市场和美元未能作为避险资产

  观点速读 克拉克 04月12日 21:03 263

• 美国银行：对美国的经济预测进行重大修正，美联储正处于抉择的十字路口？

  基于最新的贸易政策动向与经济数据流，我们已对预测模型进行重大修正，将今年第四季度经济增速预期从2.3%下调至1.8%，同时上修通胀预期——核心C物价指数料于2025年下半年攀升至3.0%同比增幅。面对滞胀风险抬头的复杂局面，我们认为美联储将继续暂停降息。就目前而言，即将于4月2日推行的对等关税政策存在多重可能路径：

  观点速读 克拉克 03月22日 16:41 437

• 法兴银行：德国财政扩张狂欢开始，留给欧洲央行降息的空间不多了？

  德国联邦议院正式批准了基民盟、社民党与绿党上周达成的财政一揽子方案，通过实质暂停“债务刹车”规则释放财政空间。结合美国即将对欧洲加征10%关税的假设，我们已将德国在2026-2028年年度经济增长率预测每年上调0.3%-0.5%。但是这一基准预测仍具有高度不确定性，诸多政策细节尚待明确。值得注意的是，我们的这一预测模

  观点速读 克拉克 03月22日 16:39 436

• 丹斯克银行：美联储可能会发出政策转向的信号是.....

  在2025年的头几个月中，美国消费者信心指数出现了显着恶化，服务业等领域的商业经济指数也持续疲软，在这些因素的共同作用下，加剧了美国经济增长前景的不确定性。尽管我们并不认为美国经济即将陷入深度衰退的环境当中，但不断攀升的衰退风险本就可能影响美联储在未来数月的政策抉择，特别是若劳动力市场继续表现疲软，

  观点速读 克拉克 03月22日 16:38 476

• 丹斯克银行前瞻美联储会议：经济数据预期或面临全面下调，鲍威尔乐于见得这种市场反应？

  美联储当前无疑正航行于政策不确定性的迷雾之中，但硬数据显示经济并未亮起警示红灯，我们预计鲍威尔在下周会议上不会释放过度忧虑信号。尽管维持利率不变的决定符合广泛预期，市场仍为5月重启降息周期定价35%-40%的可能性。 虽然鲍威尔无意关闭任何政策选项，但我们认为其不会对5月降息给出明确指引。我们维持2025年降

  观点速读 克拉克 03月15日 17:10 465

• 摩根大通：石油生产盈亏平衡点有望降至XX美元

  特朗普总统希望降低能源价格，同时提高石油和天然气的生产与出口，这看似是矛盾的目标。我们估算，美国能源公司需要WTI原油价格达到55美元/桶、天然气价格达到3.50美元/百万英热单位（Btu）才能实现钻探盈利；若要大幅增加钻探活动，则需要WTI原油价格达到75美元/桶、天然气价格达到3.75美元/Btu。 如果降低特许权使用

  观点速读 克拉克 02月08日 10:59 668

• 加拿大丰业银行：由于关税担忧缓解，美元下跌

  特朗普总统昨日在达沃斯世界经济论坛上的讲话与他最近的声明大致相同——减税、降低油价以及要求立即降息。关税也有所提及，但缺乏具体细节仍然是美元（UD）表现的障碍，加拿大丰业银行首席外汇策略师haunOborn指出。 特朗普总统对中国关税的软化态度导致美元下滑 "此外，总统昨晚表示他‘宁愿不’对中国征收关税——

  观点速读 克拉克 01月26日 10:07 708

• 加拿大丰业银行：英镑测试1.24低位关键阻力位

  加拿大丰业银行（cotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（haunOborn）指出，英镑（GB）在本交易日内跟随其主要货币对手对美元走高，但略微落后于欧元（UR）。 I数据和美元疲软推动英镑/美元上涨 "英国I数据也提供了支撑。1月份服务业I上升至51.2，高于预期的50.8。制造业I也改善至48.2。" "英镑/美元图表上出现了一个

  观点速读 克拉克 01月26日 10:06 723

• 加拿大丰业银行：美元盘整 市场等待关税消息

  美元（UD）继续盘整。尽管在特朗普总统领导下，市场对有利于增长的政策预期使得整体美元情绪保持建设性，但目前很多利好消息已经反映在美元中，市场已经持有大量美元头寸，cotiabank的首席外汇策略师haunOborn指出。 美元盘整，投资者等待更多关税细节 "这可能会使美元在不利消息或市场对特朗普推进其议程的速度产生怀

  观点速读 克拉克 01月26日 09:40 713

• 荷兰合作银行：欧元/美元有可能在第二季度及以后跌破平价

  多年来，关于自二战以来主导发达世界的西方自由主义衰退的讨论一直存在。欧洲部分地区民粹主义的兴起是这一讨论的一部分，特朗普所推动的保护主义和民族主义政策也是如此，荷兰合作银行的外汇分析师简·福利（JanFoly）指出。 欧元/美元在第二季度面临平价风险并可能跌破 "在第二任期的几天内，特朗普已经引起了很大的

  观点速读 克拉克 01月26日 09:38 700

• 加拿大丰业银行：欧元延续涨势至低位1.04区间

  欧元（UR）在隔夜交易中成功更为果断地突破了1.04低位区域，得益于目前关税担忧的缓解和强于预期的I数据，反映了德国服务业的稳健数据，加拿大丰业银行（cotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（haunOborn）指出。 欧元区I和利差收窄助推欧元上涨 “欧元区制造业I上升1点至46.1，而服务业I在1月份略微下降至51.4，推动

  观点速读 克拉克 01月26日 09:24 697

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