2025-11-12 09:09:40
基本消息面
周三（11月12日），美原油价格交投于60.950美元/桶附近，跌幅为0.15%。
宏观面：美联储政策分歧压制风险偏好
美联储近期官员讲话的鹰鸽分歧持续扰动市场，圣路易斯联储主席强调“降息空间已耗尽”，而鸽派则呼吁激进宽松，导致CME FedWatch工具显示12月降息概率维持在63%的模糊区间。高利率环境下，美元指数虽小幅回落至105.8，但仍处于六个月高位，以美元计价的原油吸引力受限。同时，美国10月ISM服务业PMI升至52.4的八个月新高，但制造业PMI连续12个月低于荣枯线，经济结构性分化使需求预期难以形成一致判断，制约油价上行空间。
供需面：增产利空与需求韧性形成对冲
供给端利空因素持续释放，OPEC+虽宣布2026年一季度暂停增产，但10-11月已连续两月日均增产13.7万桶，叠加美国原油产量升至1365.1万桶/日的历史高位，供应宽松基调未改。美国EIA最新数据显示，商业原油库存增加520.2万桶至4.21亿桶，库欣地区库存同步回升30万桶，累库压力阶段性显现。
（亚汇网编辑：章天）
