来源：中粮期货研究中心 一、现货市场 5月生猪现货价格有所回落。集团企业5月上旬销售进度偏慢，5月中旬集团企业加快出栏进度，5月下旬仍有部分出栏进度要赶，但由于端午节前有备货需求，现货价格也有一定的支撑。二次育肥5月整体栏舍利用率有所下滑，反映二次育肥出多进少。前期清明节以后价格没跌，二次育肥情绪增强，当前前期新进的二次育肥处于出栏窗口期。 目前猪价和饲料成本综合考量，仍然给出边际增重利润，随着短期供应压力的释放，二次育肥入场再度有利润可算。如果纯粹站在利润目标的角度来看，企业很难大幅调降出栏均重，但由于市场普遍仍有产能恢复的预期，上调均重的概率也不大。站在二次育肥的角度来看，二次育肥仍然有入场意愿，并且上半年主动去库的概率也偏低，对于价格的底部是存在支撑的。 二、近期市场关注的变化 近期市场关注的几个传言：部分省份对于调运政策的趋严，以及对于集团企业出栏均重和二育销售的限制，根据市场了解的情况，部分企业也对此做出了回应。如果按照传言的路径来推演，集团企业的降重和二次育肥的销售限制会抑制现货市场短期的承接作用，从而减缓远期的供应压力。未来需要关注市场的传言是否真实，企业的实际操作会如何落地，比如要在一个多长的时间窗口完成降重目标，二次育肥的销售是否戛然而止，以及对于育肥户而言，存栏的体重目标是否和前期一致等等问题。 三、结论 我们暂且站在市场化的角度去评价，后面持续跟踪市场的反馈。
期货行情 小亚 06月03日 12:02 46
沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.34%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.33%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.61%，中证1000股指期货（I）主力合约跌0.88%。2年期国债期货（T）主力合约涨0.04%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.14%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.21%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.56%。国
期货行情 书瑶 06月01日 14:08 67
一、摘要 5月份玉米现货价格先涨后跌，整体维持偏强震荡格局。主要原因在于，华北余粮不足，提价吸引粮源，倒逼东北深加工企业提价锁定粮源，并引导全国玉米价格偏强。但后半阶段，因小麦逐步上市，小麦-玉米价差不断缩窄，贸易商择机出货，施压玉米价格。后期来看，一方面华北地区小麦逐步上市，麦价存在回调压力并施压玉米价格，另一方面，深加工企业逐步进入停机检修期，需求不足，此外，市场不断传闻进口玉米拍卖与稻谷拍卖，一定程度上或限制玉米涨幅。美玉米在5月份维持偏弱震荡格局，其中种植面积增加以及关税政策变动是引导美玉米变动的主要原因。 二、基本面分析 （一）5月港口库存加速去化 数据来看，目前北港库存362.2万吨，月环比降低76.3万吨，降幅17%，同比降低9.2万吨，降幅2%。北港库存由同比绝对高位回落至不及去年同期水平，意味着库存加速去化，供应压力减轻。与此同时，第21周北港集港量25.2万吨，月前为67.1万吨，下海量为45.1万吨，月前为79.7万吨，过去四周均连续快速下滑。由于基层粮源不足，5月集港量较4月降低，下海量较4月相差不大，暗示贸易商维持出货心态。广东港内贸玉米库存为136.7万吨，月环比降低27万吨，降幅16%，同比增加71万吨，增幅108%，暗示去库速度加快。价格层面，北港二等玉米平舱价由2280上涨至2310，南港二等玉米收购价由2340涨至2410，涨幅分别为5.7%、3
期货行情 小亚 05月30日 23:02 70
2025年5月30日讯，05月29日芝加哥商业交易所（C）WTI原油、布伦特原油、天然气成交量及未平仓数据 1.WTI原油期货成交量为903363手，较上个交易日增加187422手。未平仓合约为1969447手，较上个交易日增加17221手。 2.布伦特原油期货成交量为171849手，较上个交易日增加22484手。未平仓合约为219314手，较上个交
期货行情 风致 05月30日 13:28 65
2025年5月30日讯，05月29日芝加哥商业交易所（C）黄金、白银、铜成交量及未平仓数据 1.黄金期货成交量为264492手，较上个交易日减少60564手。未平仓合约为426571手，较上个交易日减少2971手。 2.白银期货成交量为55084手，较上个交易日增加9224手。未平仓合约为149437手，较上个交易日增加1417手。 3.铜期
期货行情 风致 05月30日 13:26 64
2025年5月29日进口大豆到国内港口CaF及升贴水报价 ①美湾大豆（7月船期）CaF价格455美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨；美西大豆（7月船期）CaF价格450美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨；巴西大豆（7月船期）CaF价格438美元/吨，与上个交易日相比下调5美元/吨。 ②进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（7
期货行情 风致 05月29日 14:46 64
2025年5月29日讯，05月28日芝加哥商业交易所（C）WTI原油、布伦特原油、天然气成交量及未平仓数据 1.WTI原油期货成交量为715941手，较上个交易日减少100700手。未平仓合约为1952281手，较上个交易日增加8573手。 2.布伦特原油期货成交量为149365手，较上个交易日减少63976手。未平仓合约为220062手，较上个交
期货行情 风致 05月29日 13:27 66
2025年5月29日讯，05月28日芝加哥商业交易所（C）黄金、白银、铜成交量及未平仓数据 1.黄金期货成交量为325056手，较上个交易日减少119987手。未平仓合约为431409手，较上个交易日减少6129手。 2.白银期货成交量为45860手，较上个交易日减少21727手。未平仓合约为148156手，较上个交易日增加601手。 3.铜期
期货行情 风致 05月29日 13:26 65
转自：北京商报 一张张罚单揭开了利安人寿保险股份有限公司（以下简称“利安人寿”）的合规风险面纱。5月28日，北京商报记者了解到，利安人寿两家分支机构同日收到罚单，其中，利安人寿河南分公司因“造假”，唆使、诱导保险代理人进行违背诚信义务的活动，被警告并罚款24万元。该公司郑州中心支公司同样因“造假”被罚，两家分支机构合计被罚69万元。不仅如此，记者注意到，该公司部分分支机构频频触及监管红线。 在业内人士看来，保险公司频频违规不仅损害公司声誉，可能导致客户流失，还会破坏行业秩序，引发信任危机。针对违规问题，应从人员、制度与监督整改三方面入手。如加强员工培训，提升合规意识；完善内部管理制度，明确流程与责任；强化监督机制，及时发现与纠正违规行为。 频“吃”罚单 5月27日，金融监管总局河南监管局发布行政处罚信息显示，利安人寿河南分公司因编制或者提供虚假的报告、报表、文件、资料，唆使、诱导保险代理人进行违背诚信义务的活动，被警告并罚款24万元。 在“双罚制”背景下，时任利安人寿河南分公司本部负责人刘建国、时任利安人寿河南分公司本部一区组训胡宗鹏，分别被警告并罚款1万元。时任利安人寿河南分公司副总经理王宏斌被警告并罚款5万元。 因“造假”被罚的不止该公司河南分公司。另一则罚单显示，利安人寿郑州中心支公司因编制或者提供虚假的报告、报表、文件、资料，被罚款28万元。时任利安人寿郑州中心支公司保险部
期货行情 小亚 05月29日 08:16 66
来源：国元期货研究 5月以来，集运欧线8月主力合约一度冲高，但随后在基本面转弱的掣肘下回落，截至5月27日仍累计上涨逾30%。月初中美双方同步大幅下调关税（美方综合税率由约145%降至30%，中方平均税率降至10%）引发美线需求迅速修复，并带动欧线运价跟涨。然而，旺季预期被下修且运力充裕，5月下半月集运指数转为震荡回落，市场情绪趋于谨慎。 地缘政治层面，加沙停火消息在本周反复：巴勒斯坦方面称哈马斯已接受美方牵头的停火建议，以色列则予以否认并继续采取强硬姿态；紧张局势未见实质降温。贸易方面，美国总统特朗普本周暂缓对欧盟征收50%高额关税的计划，但分歧犹存，谈判前景仍不明朗。这些不确定因素均为运价带来额外波动风险。 现货市场显示运价短期企稳：欧线6月首周大柜均价约2490美元，多家航司已将该报价延至6月中旬。尽管止跌迹象明显，航司对进一步提价态度谨慎，“旺季不旺”特征突出，需求整体平淡。考虑到8月主力合约估值偏高且缺乏新增驱动，短线或面临回调压力；建议投资者重点跟踪航司宣涨落地节奏及关税谈判进展。 一、期货行情回顾 5月份，集运欧线8月主力合约在月初受中美互降关税利好刺激大幅拉升，但下半月呈震荡回调走势。截至5月27日，主力合约累计上涨超过30%。本月初，美方将对华综合关税由约145%大幅下调至30%，中方同步将对美平均关税降至10%，并表示将继续就长期安排进行磋商。受此影响，美线运输
期货行情 小亚 05月29日 07:48 65
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