2025-06-15 13:08:57
沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.65%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.63%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.83%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌1.11%。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.03%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.04%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.02%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.02%。国内期货主力合约资金流入方面，沪金2508流入13.34亿，沪深300 2506流入3.1亿，燃油2509流入3.06亿；资金流出方面，中证500 2506流出9.48亿，沪铜2507流出8.57亿，中证1000 2506流出8.27亿。国内期货主力合约涨跌互现。棕榈油涨超3%，豆油涨超2%，菜油、焦煤、燃料油、液化石油气（LPG）涨超1%；跌幅方面，烧碱、20号胶、乙二醇（EG）跌超1%。
交易行情热点：
热点一：沪铜
沪铜主力合约周线震荡回落，周线涨跌幅为-1.17%，振幅2.12%。截止本周主力合约收盘报价78010元/吨。国际方面，美国5月PPI同比增长2.6%，符合预期，前值增长2.4%。美国5月核心PPI同比增长3%，低于预期值3.1%，前值为3.1%。数据显示，美国5月生产者价格涨幅保持温和，因商品和服务成本升幅有限。国内方面，商务部在谈到中美经贸关系时表示，中方反对单边加征关税措施的立场是一贯的，敦促美方恪守世贸组织规则，与中方按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，共同推动中美经贸关系稳定、可持续发展。基本面上，铜精矿TC费用略有好转，但仍处低位区间，国内港口库存快速回落，铜矿供给趋紧。供给方面，由于原料供给较为紧张，部分冶炼厂或有减产迹象，精铜供应亦将有所收敛。需求方面，受淡季影响，下游铜材加工企业订单有所下滑，此外，下游整体采买情绪受铜价影响较为敏感，铜价当前仍处偏强区间运行，对现货市场成交情绪有所承压。库存方面，伦美铜库存仍保持一降一升，国内库存受季节性变化影响略有累积。整体来看，沪铜基本面或处于供需小幅回落的局面。
热点二：焦炭
截至5月末，全国已发行置换债券超1.6万亿元，完成今年2万亿元存量隐性债务置换额度的80%以上，推动债务置换政策效能持续释放；5月，浙江、四川率先发行收购存量商品房的专项债；国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。美国消费者价格指数（CPI）最新数据表现理想，特朗普呼吁美联储将利率下调一个百分点；特朗普警告说，他可能很快会提高汽车关税，认为这可能会促使汽车制造商加快在美国的投资。宏观面，中美经贸磋商改善市场情绪，原料端供应有边际改善迹象，焦炭第三轮提降落地，下游钢材淡季需求承压。操作上，焦炭主力合约震荡运行对待。
热点三：鸡蛋
本周鸡蛋触底回升，08合约收盘价为3556元/500千克，较前一周+3元/500千克。随着节后鸡蛋步入季节性需求淡季，且目前蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产压力较大，鸡蛋供应比较充足。同时，受湿热天气影响，鸡蛋存储成本增加，下游经销商采购谨慎，蛋价持续处于同期偏低水平，养殖端也持续处于亏损状态。不过，供应宽松的预期在盘面已有体现，期价估值总体不高，如果后期现货价格持续偏低，或将迫使老鸡淘汰积极性提升和降低补栏积极性，对远期价格有所利好，关注现货价格对蛋鸡存栏的影响。盘面来看，现货价格持续偏弱运行，拖累近月期价总体偏弱，不过，远期合约有止跌回暖倾向。
行业政策要闻：
一、证监会就《期货公司分类评价规定（征求意见稿）》公开征求意见
据证监会官网消息，为有效实施对期货公司的监督管理，合理配置监管资源，提高监管效率，引导期货公司合规经营、专注主业、提升风险管理能力和服务实体经济能力，中国证监会对《期货公司分类监管规定》进行修订，形成了《期货公司分类评价规定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。征求意见稿共四十四条，重点针对近年来期货市场形势和期货行业状况的发展变化，进一步明确了期货公司分类评价的扣分标准，优化了加分标准，简化了评价流程。
二、今年前五个月人民币贷款增加10.68万亿元
6月13日，央行公布2025年5月金融统计数据报告。从货币供应来看，5月末，广义货币（M2）余额325.78万亿元，同比增长7.9%。狭义货币（M1）余额108.91万亿元，同比增长2.3%。流通中货币（M0）余额13.13万亿元，同比增长12.1%。前五个月净投放现金3064亿元。人民币贷款方面，5月末人民币贷款余额266.32万亿元，同比增长7.1%。前五个月人民币贷款增加10.68万亿元。分部门看，住户贷款增加5724亿元，其中，短期贷款减少2624亿元，中长期贷款增加8347亿元；企（事）业单位贷款增加9.8万亿元，其中，短期贷款增加3.14万亿元，中长期贷款增加6.16万亿元，票据融资增加3645亿元；非银行业金融机构贷款增加1357亿元。另外，前五个月人民币存款增加14.73万亿元。其中，住户存款增加8.3万亿元，非金融企业存款减少73亿元，财政性存款增加2.07万亿元，非银行业金融机构存款增加3.07万亿元。同日公布的社融数据显示，初步统计，2025年前五个月社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。2025年5月末社会融资规模存量为426.16万亿元，同比增长8.7%。
三、郑商所拟修订红枣期货业务细则
郑商所昨日就修订《郑州商品交易所干制红枣期货业务细则》征求意见。据了解，此次修订主要包括两方面：一是为避免红枣车（船）板交割中出现配对交割点过于集中、交割周期过长的情况，增加红枣车（船）板交割预报，引导客户合理选择交割点，提高交割效率。二是为提高车（船）板交割效率，修订相关条款，优化调整车（船）板交割交收起始日，将交收起始日提前至第三交割日后第一个日历日。
后市展望：
一、玉米期货07合约未能突破前高 盘面回落调整
6月13日收盘，玉米期货主力合约收涨0.17%至2378.0元。6月13日收盘，玉米期货持仓量：-59812手至702413手。USDA6月供需报告：25/26年度全球玉米产量预估12.6598亿吨，5月预估为12.6498亿吨；26/26年度玉米期末库存预估2.7524亿吨，5月预估为2.7784亿吨。近期小麦托市收购政策提振，玉米现货价格上涨。6月12日北港现货连续三日上调，创出新高。北港鲅鱼圈二等贸易粮主流收购价2320元/吨，一等粮最高报价2340元/吨。
二、基本面支撑偏弱 烧碱期货继续低位盘整
6月13日收盘，烧碱期货主力合约收跌2.16%至2263.0元。6月13日收盘，烧碱期货资金整体流入8461.46万元。山东地区报价未有调整，32%离子膜碱市场主流价为830-915元/吨，折百价为2594-2859元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1350-1390元/吨，折百价为2700-2780元/吨。检修企业较多，叠加临时降负荷或短停，烧碱产能利用率回落，样本企业加权平均开工为85.67%，较前期下降2.26个百分点，周度折百产量为82.56万吨，环比减少2.57%。
三、受菲律宾消息扰动 镍价跌破 12 万元
6月12日，沪镍期货主力合约收跌1.24%至120000.0元。6月12日收盘，沪镍期货资金整体流入2.23亿元。新华社称解决中美经贸关系不可能一蹴而就，市场担忧或依然存在。同时消息面上，菲律宾通过矿业财税法案，但删除禁止镍矿出口条款，受此影响沪镍跌破 12 万元大关。目前镍的基本面无明显变化，供需过剩压力依然较大，镍价继续锚定成本线运行。但中间品流通依然偏紧，导致转产电积镍支撑较为强劲。
（亚汇网编辑：书瑶）
