【策略分析】欧佩克+同意7月份将石油产量提高41.1万桶/日，为连续第三个月增产，此次增产与5月和6月的增产幅度相当。欧佩克+八个成员国将于7月6日举行下一次会议，决定8月产量政策。据知情人士透露，沙特希望欧佩克+在未来几个月继续加速石油增产，沙特将7月阿拉伯轻质不过OPEC+产量增长不及预期，近日加拿大阿尔伯塔省的野火已经导致该省近35万桶重质原油日产量停产，美伊核协议谈判陷入僵局，美国继续加大对伊朗的制裁，特朗普表示对达成伊核协议的信心减弱，美方授权美军家属可自愿撤离中东，缩减在伊拉克的美国使团规模，伊朗防长表示如果核谈判失败并与美国冲突，伊朗将打击该地区的美军基地。中东地缘风险急剧升温。关注将于周日在阿曼举行的美伊第六轮核协议谈判。美国石油钻井数量下降幅度较大，美国原油产量预期下降，原油供给压力缓解。需求端，美国非农数据、CPI数据好于预期，中美经贸磋商机制首次会议上中美原则上达成协议框架，市场风险偏好回升，美国进入传统出行旺季，原油去库，只是目前成品油需求与库存数据表现不佳。全球贸易战对经济的伤害悲观预期仍未完全扭转，最新的EIA短期能源展望报告将2025年全球石油库存增幅从0.4万桶/日上调至0.8万桶/日。预计近期原油供需转好，叠加地缘风险升温，价格偏强震荡。只是OPEC+远期增产及贸易战拖累后期需求，价格上行空间有限，建议谨慎操作，暂时观望。【期现行情】期货方面：今日
机构看盘 小亚 06月13日 12:02 26
【观点总结】宏观：中美两国元首通话，谈判重启，中美代表团将于6月9日在伦敦举行会谈，会谈将聚焦稀土、科技与关税等议题，接下来谈判进入深水区，继续超预期乐观可能性降低，距离7月8日关税暂缓截至日越来越近，注意力或将重新转向高关税风险。供应：锂盐方面，截至6月5日，碳酸锂周度产量录得17471吨，环比上升5.4%，周度开工率45.58%，环比上升2.13%。锂矿方面，澳、非锂矿进口价格延续下降，而锂矿贸易商近期去库迅速。需求：磷酸铁锂5月产量反弹至281900吨，同比录得+43%，环比录得+6.66%，开工率录得56%。三元材料5月产量小幅反弹至643610吨，同比录得+23.9%、环比录得+3.5%，开工率录得43%。下游需求平稳增加。库存：截至6月5日，碳酸锂社会库存132432吨，去库缓慢。其中冶炼厂、下游及其他库存分别为57116、41076、34240吨。操作：碳酸锂基本面维持宽松，关注反弹后的空配机会。澳非矿石进口价格大幅下降，成本段坍塌拖累价格，锂矿下跌后冶炼亏损缩小，锂辉石和锂云母冶炼开工率上升，国内盐湖产能也进入季节性放量阶段，供给收紧预期落空，社会库存去库缓慢。风险：关注澳洲矿山供应出现扰动，或者冶炼端发生减产，带来期价迅速冲高。【最新数据一览】【碳酸锂价格：期现价格弱势震荡】【锂矿价格：原料下跌不止，澳矿4月以来跌幅约27%】【供应端：非洲锂矿大量进口，5月国内锂
机构看盘 小亚 06月12日 23:04 32
【现货市场】栖霞产区冷库中采购商包装采购果农货量相对一般，多数客商发自存货源，走货速度一般，以质论价。库存纸袋晚富士80#价格在3.80-4.50元/斤(片红，一二级);纸袋晚富士80#以上价格3.50元/斤左右(片红，统货)，纸袋晚富士80#以上三级价格2.50-2.80元/斤，库存条纹80#一二级价格4.50元/斤左右。沂源产区库存免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 06月12日 23:04 30
行情回顾及分析隔夜沪铜主力偏弱横盘，跌0.77%至78570元，伦宏观及市场宏观中性。美国5月整体通胀同比持稳于2.4%，核心通胀同比维持2.8%，特朗普继续呼吁美联储降息。中美经贸磋商结束，双方共同释放的增量信号有限，市场乐观情绪回落，铜价承压。基本面数据基本面中性。昨日上期所铜仓单减少373吨至3.3万吨，LME铜950吨至11.9万吨。据SMM，本周俄铜部分集中到货，下游存低价采购俄铜意愿，现货升水面临一定压力。总结总体来看，铜价的支撑逐步减码，虽然短期海外铜交易风险仍存，但宏观预期落地，经贸磋商带来的改善不足，加之国内俄铜流入改善国内现货供需格局，预计铜价回升动能减弱，承压运行为主。今日铜现货、期权数据信息(来源：
机构看盘 小亚 06月12日 14:33 32
【中美经贸谈判尚未公布结果细节，离岸人民币贬值，美国通胀数据弱于预期，铜价震荡回调，昨日伦铜收跌0.8%至9647美元/吨，沪产业层面，昨日LME库存减少950至119450吨，注销仓单比例下滑至59.2%，注册仓单量维持低位，但月度产地库存数据显示俄罗斯铜数量减少使得可流通库存不足的担忧缓解，Cash/3M升水84美元/吨。国内方面，昨日上期所铜仓单微降至3.3万吨，维持偏低水平，上海地区现货升水期货上调至95元/吨，货源偏紧持货商挺价为主，下游采买意愿不强。广东地区库存延续下滑，现货升水期货上调至90元/吨，持货商延续挺价，买盘表现一般。进出口方面，昨日国内铜现货进口亏损1200元/吨左右，洋山铜溢价下降。废铜方面，昨日精废价差扩大至1620元/吨，废铜替代优势有所提高。价格层面，中美经贸磋商结果有待观察，中美通胀数据偏弱，但短期美联储降息预期不强，情绪面偏中性。产业上看铜原料供应较为紧张，但加工费边际企稳，加之消费端韧性有所减弱，铜价上方压力加大，而LME注册仓单下降和沪铜临近交割近月合约持仓仍高给予铜价较强支撑，短期价格预计高位震荡。今日沪铜主力运行区间参考：78200-79200元/吨;伦铜3M运行区间参考：9580-9750美元/吨。【周三沪上期所锌锭期货库存录得0.31万吨，内盘上海地区基差275元/吨，连续合约-连一合约价差290元/吨。LME锌锭库存录得13.46
机构看盘 小亚 06月12日 12:03 22
【钢材期货震荡反弹。现货市场，昨日现货成交10万吨，唐山钢坯价格2900(0)元/吨，上海螺纹报价3110(0)元/吨，上海宏观面，中美谈判顺利进行，市场预期稳良好。基本面，钢材供需双弱，终端房地产拖累，叠加螺纹需求季节性转弱影响，螺纹表需环比大幅回落，热卷表需减弱，受到制造业用钢放缓以及出口减弱影响。预计钢价震荡运行。【铁矿期货震荡反弹。昨日港口现货成交95万吨，日照港PB粉报价723(-6)元/吨，超特粉620(-3)元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差103元/吨。截至本周一(6月9日)，中国47港进口铁矿石库存总量14427.33万吨，较上周四(6月5日)数据增加27.02万吨;45港库存总量13846.94万吨，较上周四增加20.25万吨。本周港口库存小幅增加，供应略显宽松，因海外发运与到港量环比回升，发运处于近三年同期最高水平。需求端，近期钢厂淡季停炉检修增加，铁水产量继续回落。下游钢材需求偏弱，预计铁矿震荡走势。
机构看盘 小亚 06月12日 12:03 26
【但是技术面，7月合约暂未有效向下突破7000元整数关口，并连续多日反弹，呈现一定止跌特征。整体而言，供给略宽松于需求，但技术面看当前价格水平出现深跌概率不高，建议介入卖出看跌期权。【碳酸锂】锂价超跌后阶段性反弹，但基本面实际改善程度依然有限;政策驱动终端新能源车市消费增长，但中间环节电芯累库、正极企业排产亦未有显著增量，需求传导效率并不理想，而近两周锂盐冶炼厂开工积极性得到提振，减产预期持续落空，上游冶炼厂库存处于高位，宽松基本面压制锂价反弹空间。
机构看盘 小亚 06月12日 12:03 25
EC下跌，08合约收于2001.5点，下跌2.10%。前期5月中旬中美日内瓦经贸会谈后，主力08合约高点突破2400点，测算下来对应大柜运价3700美元左右，当前6月下半月的大柜均价在3000美元，相差大概700美元。6月提涨以来到月底，单月大柜涨幅在1000美元左右，因此当前08合约基本跟随现货运价波动，能否突破前高取决于7月和8月的提涨及落地情况。最新第23周部分航班增至第24周和第25周，这也使得这两周运力骤增，尤其是第24周投放运力突破35万TEU。随着船期渐近，6月运力投放节奏也对接下来的7月运价提涨增加压力，船司在运力投放并不克制，当前市场估值相对中性但预期偏弱，预计延续震荡格局，可关注逢高空配机会。
机构看盘 小亚 06月12日 12:03 31
资讯1.据悉，华东地区某再生铅炼厂计划6月底复产，原料采购或在烘炉前一周恢复。2.据了解，西南地区某原生铅冶炼企业计划于6月下旬起检修一周，检修期间粗炼、电解全线停机维护，预计影响铅锭日产量300吨左右。该检修计划为常规检修，故前期生产已做调整，预计全月产量不受影响。1.兴业银锡矿业股份有限公司发布了一则引人注目的公告，透露其控股子公司布敦银根矿业的银矿资源储量核实报告已成功通过评审备案。布敦乌拉银矿的投资策略铅上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日持平，沪基本面来看，原生铅开工稳中有升，整体波动不大;再生铅方面，废铅蓄电池价格接连上涨，回收商货源亦有限，门店看涨惜售情绪较重，恶性循环难以打破，再生铅炼厂被迫涨价，部分炼厂因原料不足/成本倒挂减停产，开工处于相对低位;需求端来看，当前处于消费淡季，下游采买偏弱，对铅价支撑较为有限。整体来看，下游处于消费淡季，库存累积风险较高，但废电瓶持续偏紧，再生铅炼厂亏损扩大，开工不确定性较强，部分企业暂停出货，铅价短期或有反弹，后续关注成本支撑有效性及宏观方面的不确定性因素。锌上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日上涨0.63%，沪基本面来看，炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，上周国产锌精矿加工费持平至3,600元/金属吨，进口锌矿加工费持平至45美元/干吨，最新一期的CZSPT会议公布2025年三季度末前进口锌精矿采购美元加工费指导区间为8
机构看盘 小亚 06月12日 12:03 32
从供给端来看，据mysteel数据，本周澳洲发中国1431.2万吨，环比减少111.5万吨;巴西发中国837万吨，环比增加111.4万吨。发运总量基本持平。从需求端看，据mysteel数据，163家钢厂高炉产能利用率90.65%，环比减少0.04%;日均铁水产量241.8万吨，环比减少0.11万吨，需求端基本持平。库存方面，据mysteel数据，进口铁矿港口库存为13182万吨，环比减少42.89万吨。45港口日均疏港量313.99万吨，环比减少12.69万吨。进口基本面上，全球铁矿石发运量近期呈波动状态。6月初巴西港口恢复发运及非主流矿发运回升导致供应环比增长，但前期澳大利亚飓风等事件曾造成阶段性减量。这种供应的不稳定使得市场预期反复切换。需求端铁水产量近期虽小幅下滑然仍处高位，铁矿石刚性需求仍在。海外关税政策扰动，导致需求持续性存在分歧。另一方面，宏观政策与市场情绪反复扰动，市场风格切换，投机资金敏感应对政策信号，多以短线交易为主，难以产生趋势性行情。盘面上，铁矿主力09近期持续箱体震荡，多空仍在等待更明确的指引。短期需关注下方690支撑，上方压力参考715一带。操作时切忌盲目追涨杀跌，平稳入场。
机构看盘 小亚 06月12日 12:03 35
扫一扫，关注公众号
扫一扫，下载亚汇通
欢迎咨询广告投放
