市场分析 2025-06-12，价格偏弱震荡，主力合约2507开于7500元/吨，最后收于7455元/吨，较前一日结算变化（-20）元/吨，变化（-0.27）%。截止收盘，2505主力合约121504手，2025-06-12仓单总数为58372手，较前一日变化-302手。 供应端：现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在8000-8300（0）元/吨；421#硅在8400-9000（0）元/吨，新疆通氧553价格7500-7700（0）元/吨，99硅价格在7500-7700（0）元/吨。 SMM统计6月12日工业硅主要地区社会库存共计57.2万吨，较上周环比减少1.5万吨。其中社会普通仓库13.3万吨，较上周环比减少0.2万吨，社会交割仓库43.9万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比减少1.3万吨。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价10700-11500（0）元/吨。SMM报道，本周山东单体企业线上商城DMC开盘报价11000元/吨，竞价成交价格跌破11000元/吨。本周国内其他单体企业DMC报价为11500元/吨。受制于下游企业近期需求的降低，以及国内工业硅价格下跌带来的成本支撑的减弱，本周国内DMC市场局部成交价格下跌，库存水位稍高的单体企业本周让利出货。 策略 当天工业硅期货盘面偏弱运行，现货价格企稳。随着宏观情绪影响消退，工业硅盘面转弱。 单边：区
期货要闻 小亚 06月13日 12:44 0
市场分析 2025-06-12日，主力合约2507维持震荡格局，开于34060元/吨，最后收于33585元/吨，收盘价较上一交易日变化-1.39%。主力合约达到61698（前一交易日60199）手，当日成交65591手。 现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价32.00-34.00（-0.50）元/千克；多晶硅致密料30.00-34.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料报价29.00-31.00（0.00）元/千克；颗粒硅31.00-32.00（-1.00）元/千克，N型料35.00-37.00（-0.50）元/千克，n型颗粒硅33.00-34.00（-0.50）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存小幅增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存27.50，环比变化2.23%，硅片库存19.34GW，环比-3.40%，多晶硅周度产量23800.00吨，环比变化8.00%，硅片产量13.10GW，环比变化0.40%。6月个别厂家后续或有一定提产计划（但内蒙地区后续7月产量或大幅度减少），整体产量供应不确定性较大。近期现货成交较少，下游采购意愿较差，压价情绪较重。 硅片方面：国内N型18Xmm硅片0.91（-0.01）元/片，N型210mm价格1.27（-0.01）元/片,N型210R硅片价格1.06(-0.02)元/片。 电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00
市场分析 2025年6月12日，合约2507开于61400元/吨，收于60440元/吨，当日收盘价较昨日结算价收跌1.56%。当日成交量为169708手，量为162882手，较前一交易日减少15353手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳210元/吨。所有合约总持仓578788手，较前一交易日增加15808手。当日合约总成交量较前一交易日减少84329手，成交量372443，整体投机度为064。当日仓单32383手，较上个交易日减少454手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年6月12日电池级碳酸锂报价6.01-6.12万元/吨，较前一交易日上涨0.015万元/吨，工业级碳酸锂报价5.855-5.955万元/吨，较前一交易日上涨0.015万元/吨。据SMM调研，本周，锂矿价格环比上周暂时持稳。上游，海外矿山持续挺价，SC6报价CIF 635美元/吨及以上，观望情绪较重，出货意愿较为一般；下游需求方，一来现阶段锂矿库存尚可，二来出于对未来锂盐价格的悲观预期，对相对高价锂矿买货意愿较弱。 本周最新统计库存小幅增长1117吨至13.35万吨，主要是上游增加较多。周度产量也小幅增长6561吨至1.81万吨，以锂辉石、云母及盐湖生产产量均有增长。 策略 整体来看，基本面扔偏弱，随着宏观情绪转弱，碳酸锂盘面回落回归基本面。 单边：逢高卖出套保 跨期：无 跨品种：无 期现：无 ：无 风险
观点与操作策略 昨日小幅回落，厂家挺价带来的支撑逐渐减弱，市场观望后续进一步动向，盘面呈减仓态势。从基本面来看，近期开炉数稍有上升，但价格底部背景下，企业开炉意愿继续走弱，市场心态有望转稳，不过由于西南丰水期仍会带来供应增量，供应表现仍然充裕；需求端则维持低迷，在低迷行情之下难有增产空间，有机硅开工稍有提升。总体来看，工业硅供需仍然偏弱，在价格底部之下，供应缩减仍不充分，不宜高估本轮反弹高度，需等待供应进一步缩减。 操作上，观望为主，卖出虚值看跌策略可考虑退出，SI2507合约参考区间7200-7700元/吨。 相关市场信息 1、百川盈孚：6月12日，中国金属硅市场参考价格8636元/吨，较上一个工作日持平。金属硅市场心态维持谨慎观望，现货价格波动不大，下游终端需求表现一般，整体报价持稳运行。 2、6月12日，SMM华东不通氧553#在8000-8200元/吨;通氧553#在8000-8300元/吨;521#在8400-8600元/吨;441#在8400-8600元/吨;421#在8400-9000元/吨;421#有机硅用在9800-10400元/吨;3303#在10000-10600元/吨。昆明地区硅价个别走低。天津地区硅价个别有小幅上调。新疆、四川、黄埔港、上海、西北地区硅价暂稳。97硅今日价格同样暂稳。
【】 隔夜美基准合约收高0.3%，美农报告利多支撑有限，美国农业部在6月份供需报告中将美国2024/25年度玉米期末库存预测下调至13.65亿蒲，低于5月份的14.15亿蒲，且低于分析师平均预期，这反映出2024/25年度玉米出口预期上调。美国农业部将全球2025/26年度玉米期末库存预测下调260万吨至2.7524亿吨。阿根廷和巴西2024/25年度玉米产量保持不变，分别为5000万吨和1.3亿吨。国内方面，河南启动小麦托市收购政策后，玉米现货价格走势持续偏强，小麦托市收购消息降低了今年小麦对玉米的替代量预期，进而提振玉米市场看涨情绪。 钢联数据显示，港口玉米库存继续去化，去库周期供应偏紧预期仍支撑现货价格。连盘玉米周初在玉米现货供应偏紧，及小麦托市利多的推动下走势偏强，反弹较快，一轮交易过后，追多风险预期增加，不过河北、安徽部分地区二等小麦报价已低于最低收购价，山东部分地区报价也接近该价位，后续其他主产省可能跟进小麦托市政策，存在进一步推升玉米价格预期。且玉米库存趋紧预期持续支持玉米期现货价格，但因政策粮仍有投放预期，若出现相关传闻则盘面将面临回调风险，因而盘面操作建议仍以短多为主，持续关注市场相关消息。 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- ? 【】 生猪盘面震荡运行。政策对母猪存栏、出栏体重及二育
市场要闻与重要数据 6月7日当周初请失业金人数录得24.8万人，高于预期的预期24万人，为2024年10月5日当周以来新高。美国5月核心PPI月率录得0.1%，低于预期的0.30%。交易员再次完全定价美联储年内两次降息。美元也连续两日走低。而美国总统特朗普则是再度向美联储主席鲍威尔开炮，并称其是蠢货，同时要求其美联储降息200个基点。 与成交量： 2025-06-12，主力合约开于777.00元/克，收于785.16元/克，较前一交易日收盘0.98%。当日成交量为218198手，量为172351手。昨日夜盘沪金主力合约开于786.98元/克，收于786.02元/克，较昨日午后收盘上涨0.65%。 2025-06-12，主力合约开于8859元/千克，收于8819元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为662487手，持仓量432670手。昨日夜盘沪银主力合约开于8,818元/千克，收于8,787元/千克，较昨日午后收盘下降0.53%。 美债收益率与利差监控： 2025-06-12，美国10年期国债利率收于4.41%，较前一交易日变化-0.06%，10年前与2年期利差为0.46%，较前一交易日下降1个基点。 金银持仓与成交量变化情况： 2025-06-12，Au2502合约上，较前一日变化-72手，空头则是变化-618手。沪金合约上个交易日总成交量为427902手，较前一交
： 2025-06-12，主力合约开于78740元/吨，收于78610元/吨，较前一交易日收盘-0.86%，昨日夜盘主力合约开于78,600元/吨，收于78,580元/吨，较昨日午后收盘下降0.13%。 现货情况： 据SMM讯，昨日日内平水铜价差收敛，月差盈利令持货商积极出货。早盘祥光、JCC等升水60-80元/吨，此时铁峰、金冠、紫金等升水10-20元/吨迅速成交。进入主流交易时段，祥光日内价格迅速回落至升水40-50元/吨，甚至低价存在少量30元/吨货源。此时其他货源趋向紧俏，紫金、铁峰、红鹭等均有成交至升水30-40元/吨。展望明日，铜价走跌下游采购情绪向好，但目前BACK结构下游更倾向换月后采购。于持货商而言，目前贴水出货意愿几无，预计今日市场依旧小升水成交。 重要资讯汇总： 宏观与地缘方面，6月7日当周初请失业金人数录得24.8万人，高于预期的预期24万人，为2024年10月5日当周以来新高。美国5月核心PPI月率录得0.1%，低于预期的0.30%。交易员再次完全定价美联储年内两次降息。美元也连续两日走低。而美国总统特朗普则是再度向美联储主席鲍威尔开炮，并称其是蠢货，同时要求其美联储降息200个基点。国内反面，央行行长潘功胜与欧洲中央银行行长拉加德举行中欧央行行长首次年度会晤。此外，国务院总理也于昨日在人民大会堂会见欧洲中央银行行长拉加德。 矿端方面，外电6月11日消息，
市场要闻与重要数据 现货方面：2025-06-12，现货升水为-28.65美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化75元/吨至16700元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至-25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化75元/吨至16750元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化75元/吨至16725元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化75元/吨至16800元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至10125元/吨，废白壳较前一交易日变化25元/吨至10050元/吨，废黑壳较前一交易日变化50元/吨至10375元/吨。 期货方面：2025-06-12，沪铅主力合约开于16870元/吨，收于16890元/吨，较前一交易日变化45元/吨，全天交易日成交29540手，较前一交易日变化7816手，全天交易日44388手，手较前一交易日变化399手，日内价格震荡，最高点达到16965元/吨，最低点达到16840元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16900元/吨，收于16925元/吨，较昨日午后收盘上涨0.15%。 据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日上涨75元/吨。河南地区冶炼厂报价对SMM1#铅升水50元/吨出厂，贸易商报价对沪期铅2507合约贴水200-150元/吨出厂，现货成交低迷；湖
重要数据 铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得20650元/吨，较上一交易日上涨250元/吨，长江A00铝现货升贴水较上一交易日下跌10元/吨至100元/吨；中原A00铝价录得20590元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日下跌30元/吨至10元/吨；佛山A00铝价录20480元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日下跌20元/吨至-100元/吨。 方面：2025-06-12日主力合约开于20230元/吨，收于20395元/吨，较上一交易日收盘价上涨225元/吨，涨幅1.12%，最高价达20450元/吨，最低价达到20215元/吨。全天交易日成交169366手，较上一交易日减少29277手，全天交易日206884手，较上一交易日增加12256手。 库存方面，截止2025-06-12，SMM统计国内电解铝锭社会库存46万吨。截止2025-06-12，铝库存355600吨，较前一交易日减少2000吨。 现货价格：2025-06-12 SMM氧化铝山西价格录得3265元/吨，山东价格录得3255元/吨，广西价格录得3285元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得370美元/吨。 方面：2025-06-12合约开于2890元/吨，收于2895元/吨，较上一交易日收盘价上涨3元/吨，涨幅0.1%，最高价达到2915元/吨，最低价为2866元/吨。全天交易日成交332257手，较上一交
市场分析 2025-06-12日主力合约2507开于121200元/吨，收于120000元/吨，较前一交易日收盘变化-1.24%，当日成交量为109748手，量为85673手。 沪镍主力合约夜盘低开后快速下跌至12万附近后横盘振荡，日盘开盘后振荡反弹，午后破位下跌至12万，收大阴线。成交量较上个交易日有所增加，持仓量较上个交易日有所增加。6月中国精炼镍预估产量37345吨，环比增加3.75%。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约925元/吨，市场主流品牌报价均出现相应下调，日内镍价跌破12万大关，下游企业仍以按需采购，未出现采购热潮，华南现货相对充足，目前精炼镍供应过剩格局不改。其中金川镍升水变化-25元/吨至2425元/吨，进口镍升水变化200元/吨至500元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为21041（-72.0）吨，镍库存为197634（126）吨。 策略 印尼镍矿供应紧缺现象难改，价格变化不大，成本支撑较强，但精炼镍应过剩格局不改。预计近期偏弱下探，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 单边：区间操作为主 跨期：无 跨品种：无 期现：无 ：无 风险 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 （来源：华泰期货）
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