2025年11月13日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 据塔斯社报道，俄罗斯外交部官员Alexei Polishchuk周三称，俄罗斯准备在伊斯坦布尔恢复与乌克兰的谈判。自从7月23日双方在土耳其城市伊斯坦布尔会面以来，两国之间没有再进行过面对面会谈。

  2. 晶澳科技工作人员明确表示，公司并无高管说过“收储平台黄了”一事，该传闻属谣言。对于收储平台事宜，该工作人员补充道，晶澳科技并非该平台参与方，具体落实的细节并不清楚。中国光伏行业协会官微在12日发布声明，明确表示“网络流传的小道消息均为不实信息”。并表示：“妄图通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的恶劣行为，我们将与之斗争到底。”

  3. 野村证券预计美联储将在12月维持利率不变，并辩称，尽管美国政府停摆影响了官方数据的发布，但近期指标仍显示就业市场具有弹性。该行在给客户的一份报告中说，美联储主席鲍威尔在10月新闻发布会上出人意料的强硬语气，强化了该行的观点，即美联储可能会在连续两次降息后暂停降息。

  4. 国家能源局发布促进新能源集成融合发展的指导意见，推进分布式新能源多领域融合开发。推动新能源重卡规模化应用及配套补能基础设施建设，鼓励光储充换一体化开发。推进建筑光伏一体化发展，推动光伏系统与建筑同步规划设计、同步施工，推进建筑低碳用能和清洁供热，建设“光储直柔”新型建筑。

  5. 中国证监会副主席李明表示，投资端，持续完善长钱长投的市场生态，加力推动中长期资金入市实施方案落地见效，持强化战略性力量储备和稳市机制建设，提升资本市场内在稳定性，坚决防止市场大起大落、急涨急跌。

  6. 近日，江西省自然资源厅矿业权管理处对江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿(已动用未有偿处置资源量)采矿权出让收益评估报告、评估报告主要参数表、承诺书进行了公示。根据《国务院关于印发矿产资源权益金制度改革方案的通知》，矿业权出让收益按照评估价值、市场基准价就高确定的原则，宁德时代或需要补缴1.77亿元。

  7. 巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高级成员哈姆丹11月11日表示，此前与以色列达成的阶段性停火协议只是“初步协议”，并非最终的全面协议。他表示，目前，哈马斯方面已经完成了停火协议的第一阶段。

  8. “美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储内部出现的分歧给降息之路蒙上了阴影，在美联储主席鲍威尔近八年的任期内，这种程度的分歧几乎没有先例。

  9. 据CNBC消息，白宫新闻秘书莱维特表示，由于政府停摆，10月份的关键经济报告可能根本不会发布。

  【市场异动】

  1. 美油主力合约收跌4.19%，报58.48美元/桶；布伦特原油主力合约跌3.74%，报62.72美元/桶。

  2. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.07%报4201.4美元/盎司，COMEX白银期货涨4.90%报53.23美元/盎司。

  3. 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨2.15%报37405.00美元/吨，LME期铅涨1.38%报2092.00美元/吨，LME期铜涨0.65%报10897.00美元/吨，LME期铝涨0.40%报2886.00美元/吨，LME期锌涨0.18%报3072.00美元/吨，LME期镍跌0.29%报15010.00美元/吨。

  4. 截至11月12日23:00收盘，国内期货主力合约跌多涨少。低硫燃料油（LU）跌超3%，燃油跌超2%，烧碱、液化石油气（LPG）跌超1%；涨幅方面，纯苯涨超1%，苯乙烯（EB）涨近1%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 截止11月12日当周，据找钢网数据显示，全国建材产量436.26万吨，较上周减少16.89万吨；总库存954.54万吨，较上周减少19.67万吨。全国热卷产量411.49万吨，较上周增加1.46万吨；总库存460.23万吨，较上周减少4.39万吨。

  2. 据Mysteel统计，11月12日临汾市场炼焦煤竞拍价格涨跌互现。目前统计到7家成交结果，累计挂牌18.6万吨，流拍2.7万吨，流拍率14.5%，其中2家上涨，2家下跌，其余持平。

  3. 邯郸市生态环境局公告，邯郸市重污染天气应急指挥部决定2025年11月12日18时起，启动重污染天气Ⅱ级应急响应，预计11月16日左右解除。

  4. 据中国宝武公众号，当地时间11月11日，西芒杜项目投产启动仪式在几内亚马瑞巴亚港举行。位于非洲西部的几内亚共和国的西芒杜铁矿项目是全球质量最优、规模最大的矿山项目之一，工程涵盖矿山、铁路、港口等系统，总投资逾200亿美元。

  农产品

  1. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚11月1-10日棕榈油出口量为190533吨，较上月同期出口的377490吨减少49.53%。

  2. 马来西亚贸易和行业官员：马来西亚2025年毛棕榈油产量将同比增长3.4%，达到创纪录的2000万吨。

  3. 据外媒报道，阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至11月5日当周，阿根廷农户销售28.67万吨24/25年度大豆，使累计销量达到3883.46万吨。当周，本土油厂采购22.97万吨，出口行业采购5.7万吨。此外，阿根廷农户销售3.11万吨25/26年度大豆，使累计销量达到417.47万吨。当周，本土油厂采购2.62万吨，出口行业采购0.49万吨。

  4. 据农业农村部监测，11月12日“农产品批发价格200指数”为125.55，比昨天下降0.02个点，“菜篮子”产品批发价格指数为127.66，比昨天下降0.01个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.89元/公斤，比昨天下降1.2%。

  能源化工

  1. 根据西班牙能源公司Enagas发布的数据，今年10月，俄罗斯向西班牙供应的液化天然气（LNG）大幅下降，使俄罗斯在该国液化天然气供应国中排名跌至第五位。数据显示，西班牙上个月从俄罗斯购买了相当于约1078吉瓦时的LNG，仅占总量的3.1%，相比2024年10月的4,169吉瓦时大幅下降。

  2. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至11月12日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2118.1万桶，较一周前增加320.4万桶。其中轻质馏分油库存增加107.4万桶至787.7万桶，中质馏分油库存减少22.2万桶至301.2万桶，重质残渣燃料油库存增加235.2万桶至1101.2万桶。

  3. 国际能源署（IEA）周三表示，全球石油和天然气需求可能持续增长至2050年。这一预测背离了该机构先前对清洁能源快速转型的预期，并预示世界很可能无法实现气候目标。

  4. 截至11月08日当周，日本商业原油库存较之前一周下降353966千升，至10379001千升。日本汽油库存较之前一周增加44326千升，至1651314千升。日本煤油库存较之前一周增加61097千升，至2664906千升。日本炼油厂的平均开工率为90.6%，之前一周为91.4%。

  5. 据华尔街日报报道，特朗普政府官员正计划数十年来首次开放加州海岸进行石油钻探租赁销售，此举引发了加州民主党州长加文·纽森的强烈谴责。知情人士称，预计本周晚些时候公布的方案还将包括在阿拉斯加和墨西哥湾东部周边钻探的提案。

  6. 据隆众数据统计，截至2025年11月12日，中国丁苯橡胶样本库存量2.35万吨，较上期增长0.02万吨，环比+0.94%。中国92家沥青炼厂产能利用率为30.8%，环比下降1.1%，沥青周产量为51.4万吨，环比下降3.4%。其中，国内重交沥青77家企业产能利用率为29.0%，环比下降0.7%。中国甲醇港口库存总量在154.36万吨，较上一期数据增加5.65万吨。其中，华东地区累库，库存增加6.49万吨；华南地区去库，库存减少0.84万吨。

  8. 据外媒报道，周三马来西亚统计局公布月报显示，2025年9月，马来西亚天然橡胶产量为26647吨，较8月的31285吨减少14.8%。

  9. 欧佩克月报：2025年全球原油需求增速预测为130万桶/日（此前预计为130万桶/日）。2026年全球原油需求增速预测为138万桶/日（此前预计为138万桶/日）。尽管欧佩克+达成了增产协议，但欧佩克+ 10月份原油产量平均为4302万桶/日，比9月份减少7.3万桶/日。

  10. EIA短期能源展望报告显示，预计2025年布伦特原油价格为68.76美元/桶（之前预计为68.64美元/桶），WTI原油价格为65.15美元/桶，此前预期为65.00美元/桶。

  金属

  1. 湖南白银股份有限公司于2025年11月11日收到全资子公司湖南宝山有色金属矿业有限责任公司的《关于宝山矿业2025年终停产检修的报告》，经宝山矿业研究决定，2025年终检修时间为2025年11月11日开始，检修时长暂定20天，预计11月30日完成检修。宝山矿业年初预算及生产计划已考虑本次停产检修事宜，本次停产检修对宝山矿业全年生产计划无影响。

  2. 花旗预计到2026年第二季度，铜价将继续攀升至平均1.2万美元/吨（牛市情况为1.4万美元/吨）；预计今年剩余时间铜交易价格约为1.1万美元/吨。

  3. 据Mysteel调研国内74家再生铜杆样本企业，总涉及产能819万吨，2025年10月国内再生铜杆产量为16.77万吨，环比降1.81%。10月铜价重心上移，对下游需求的压制较为明显，精铜杆产量出现明显下滑。

  4. 11月12日，中国黄金协会发布通知，受三亚市投资促进局邀请，中国黄金协会、世界铂金投资协会定于12月10日在海南三亚召开“2025中国铂族金属市场年会”。

  【热点资讯】

  1. 多晶硅基本面格局并无明显变化，仍然维持宽平衡格局

  光大期货认为，11月多晶硅料和下游硅片排产均有下滑，硅料计划减产规模超过下游，但硅片配额强限下，减产节奏先于上游。随着多晶硅产能平台消息影响淡化，短期弱现实引导盘面处于低位盘整阶段。因行业会议再度召开，产能平台动态较多，多晶硅存在消息端提振效应。

  2. 美国财政部对俄石油制裁，近期俄海运原油和成品油出口均有所下降

  一德期货表示，受美国对俄罗斯石油实施最新制裁的影响，以及对美国政府可能结束关门的乐观预期带动，但供应过剩的担忧限制了油价的涨幅。Brent首行收涨1.1美元至65.16美元/桶。基本面上，卢克石油宣布其运营的一个伊拉克油田遭遇不可抗力，这是美国上个月实施的制裁造成的最大后果。分析师称，制裁导致的燃料出口受限在原油供应过剩的情况下支撑了油价，也拖累成品油出口。宏观上，美国政府停摆可能于本周结束，这也给市场带来了支撑。数据表现上，月差企稳震荡，裂解价差大幅走强，原油回归估值附近运行。

  【重点关注】

  1. 中国至11月13日螺纹钢周度产量、库存与需求数据；

  2. 中国至11月13日华东港口甲醇库存；

  3. 新加坡至11月12日当周燃料油库存；

  4. IEA公布月度原油市场报告；

  5. 巴西11月Conab农产品产量预估；

  6. 美国至11月6日2025/2026市场年度农产品出口净销售量；

  7. 美国至11月8日当周初请失业金人数；

  8. 美国10月季调后CPI月率、年率与核心CPI月率、年率。