2025-07-18 12:33:01
【现货】据Mysteel，截至7月17日，无锡宏旺304冷轧价格12750元/吨，日环比持平；佛山宏旺304冷轧价格12750元/吨，日环比持平；基差190元/吨，日环比下跌60元/吨。
【原料】菲律宾1.3%镍矿多在FOB36-37成交，菲律宾矿区多有降雨，其中苏里高装船出货效率有所保证；印尼镍矿7月（一期）内贸升水维持+24-26，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产有所缓解，目前维持偏宽松。镍铁议价区间继续下移，下游镍铁成交新低至900元/镍（舱底含税），铁厂成本压力下对过高价镍矿采购意愿有限，维持观望。市场成交价格以平稳运行为主，现阶段在铬铁成本支撑及钢厂招标平盘的背景下，北方工厂报价较为坚挺。
【供应】?据Mysteel统计，7月国内43家厂粗钢预计排产325.31万吨，月环比减少2.87%，同比减少1.67%；其中300系171.33万吨，月环比减少3.8%，同比增加4.7%。6月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量334.93万吨，月环比减少11.36万吨，减幅3.28%，同比增加1.85%。
【库存】社会库存去化偏慢，仓单持续减量。截至7月18日，无锡和佛山300系社会库存52.59万吨，周环比增加0.11万吨。7月17日库存110572吨，周环比减少718吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面宽幅震荡尾盘走强，代理及贸易商报价暂稳，终端拿货情绪偏淡，整体成交仍较一般。宏观方面，美国通胀预期暂偏温和，海外关税风险或有放大，美联储态度偏观望；国内偏积极，上半年经济数据稳中向好，下半年消费政策还会继续加力，表态以更大力度来推进房地产止跌回稳。近日镍矿成交尚可矿价暂稳，菲律宾矿区多有降雨，其中苏里高装船出货效率有所保证；印尼镍矿7月（一期）内贸升水维持+24-26，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产有所缓解，目前维持偏宽松。镍铁价格持续偏弱，近期成交偏淡，下游镍铁成交新低至900元/镍（舱底含税），铁厂成本压力下对过高价镍矿采购意愿有限，维持观望。广西某不锈钢迟检修时间至7月15日启动，检修周期将在25-30天，检修期间预计影响市场供应量8万吨左右。终端需求比较疲软，梅雨天气叠加连续高温天气，制造业订单回暖较慢，采购以刚需补库为主，贸易商议价空间扩大但仍难放量。今年不锈钢社会库存去化较慢，仓单持续减量。总体上，后续整体供应或有所减少，镍铁价格持续偏低位成本支撑走弱，但需求整体疲软去库偏慢。短期盘面震荡为主，主力运行区间参考12500-13000，关注政策走向及钢厂减产节奏。
【操作建议】主力参考12500-13000
【短期观点】区间运行
